零基礎的佛系理財課 第三篇 – 投資工具

前情提要 : 本系列文章共三篇，為施昇輝先生所著 零基礎的佛系理財課 摘要與讀後心得。本篇為最重要的第三篇。若有興趣, 可往前閱讀第一篇、第二篇，了解更完整的內容。

因為覺得施昇輝老師這個投資方法很實用，決定好好研讀，還做筆記。前面兩篇寫完覺得這本書確實淺險易懂。但進入第三篇就開始後悔了啦，因為書中開始出現殖利率、K值、D值，感覺好像在看天書😱。不過老師的用意是希望稍微說明，讓我們有概念，就算不理解，最後只要能記得什麼時間點該買賣 0050/ 0056，就可以開始樂活投資人生了。

前面兩篇分別打通理財任督二脈，和說明理財和投資的不同，這一篇就正式進入投資方法的說明了！

第 14 課 買股票比買基金容易 – 基金該怎麼投資？

老師說買股票比買基金容易多了, 因為大家都知道股市中最穩定的幾家產業和公司：台積電、台塑、國泰金…, 買這些股票不用看財報也不用做功課。但是買基金是把錢交給所謂的專業經理人來投資，可能的風險包括基金經理人跳槽、投資績效不穩定，或惡意傷害投資人權益。如果非買基金不可的話，老師給了三個建議：

1. 不要買不熟悉的基金
2. 不要買有匯率風險的海外基金
3. 非買基金不可的話，就去買 ETF（指數型基金）

老師跟巴菲特一樣建議 ETF（指數型基金，又稱被動式基金）。它跟由基金經理人選擇的主動式基金不同，在於 ETF 是透過精密計算的持股成分和比例，和所連結的指數做到幾乎一致，也就是被動的貼近指數走勢。也就是說，ETF 幾乎就跟大盤相同。老師有提醒，買ETF不是穩賺不賠，只是如果大盤跌，ETF 虧損的情形和大盤跌幅會非常接近，比較安心。

第 15 課 股息殖利率不是越高越好 – 個股該怎麼投資？

上一課說到買股票比基金容易，那麼個股應該怎麼選擇呢? 買股票的獲利來源有兩種，一個是買低賣高賺差價，另一個是公司獲利配發的股息。老師說正確的觀念應該是：先考慮領股息，再考慮賺價差。所以個股的選擇，應該先找尋能每年穩定配息的公司，如果它還有很大的價格波動，讓你賺價差，就更完美了。

這邊介紹了 股息殖利率，就是股息除以股價。例如：配息5元，股價100元，股息殖利率就是 5%。股息殖利率越高越好，但在選個股時，不能只看某一年的股息殖利率來挑選，有可能它的配息是不穩定的。另外，也要注意萬一發放股息之後，這支個股無法填息，股價加股息可能還比你當時買入價格還低，所以買個股一定要考慮公司的未來性。需要花很多時間來定期檢視，汰弱留強。

第 16 課 買股票該用基本分析？還是技術分析？？

基本分析就是用財務報表，來判斷一家公司經營得好不好。最重要的兩張表，一是資產負債表（公司在某一天值多少錢？）和損益表（公司在某一段期間，賺或賠多少錢？），財務報表裡包含了各式各樣的財務比率。最簡單的方法就是去看每股盈餘，這個數字是越高，代表越值得投資。另一個可以參考的數字是本益比：股價/每股盈餘。本益比低表示股價被低估, 上漲的機會就高。但是因為不同產業的本益比不同, 又不能單純用本益比來挑股。

因為用基本分析去挑選個股，實在太難了。所以有另一派投資專家就不管個股，而是用技術分析找投資的時機點。主要是靠著不同的 K 線組合，判斷未來趨勢。KD 值越接近 0，股價位在相對低檔；越接近100，代表股價在高檔宜獲利了結。但是老師說很多個股容易受到人為操控，或者被想像空間影響漲跌，所以技術分析也不是適合的投資方式。

第 17 課 千萬不要再選股

看到這邊真有點失去耐心，怎麼什麼都不對啊？到底要怎麼投資？老師給的建議竟然是：不要選股。

重點來了。施昇輝老師在這一課裡，說明了這個完全改變他人生下半場的決定。他在2008年金融海嘯時，覺得自己怎麼跟一般散戶一樣輸給大盤，就頓悟出：打不過它，我就跟緊它。（好啦，其實他不是這樣敘述，不過我看起來就是這意思。）

從此以後，他就只處理這兩個標的了。

• 0050 「元大台灣50」：由台股前50大市值的股票組成的基金，透過持股比例設計，讓它和大盤指數的漲跌幅度幾乎一致。每季重新檢視名單和持股比例。股價較活潑，可賺價差。
• 0056「元大高股息基金」，市值前150名的公司中，未來一年預計股息殖利率最高的前30名的股票所組成。每半年定期檢視。股價波動不大，適合存股領股息。

選擇這兩個標的是因為，選擇個股除了公司本身的經營風險之外，也有可能會碰到產業風險。而 0050/ 0056 涵蓋各大產業主軸，能避免單一公司經營風險，又能避免落入個別產業循環谷底，可以做到風險極度分散。

萬一不幸套牢，個股解套的機會還是比「指數」小很多。絕大多數個股一旦跌10%-15%，一定要停損，千萬不要想攤平，唯有 0050/ 0056 不必停損，最好是繼續往下買好買滿。

第 18 課 買股票應該長期投資？還是波段操作？

幾乎所有的理財專家都認為「長期投資」才是正確的，但老師說他覺得應該要考慮投資人進場時間，以及買什麼股票。如果是在股市高點才進場，有可能碰到行情反轉，是有機會被套牢的；如果沒有精準眼光，能挖掘到值得長期投資的標的，也很難安心抱長久。

7000點以下，長期投資；萬點以上，波段操作

既然如此，前面提過的 0050，可以長期投資嗎？如果是在 7000 點以下，就長期投資；如果指數來到萬點之上，用波段操作的方法，就可以多累積幾次的獲利。這邊都沒有提到 0056，我先劇透一下好了。基本上 0056 是領股息用的，抱著長期投資。

第19 課 買賣股票，就是這幾個字

底下這幾個字記熟，前面的都看不懂或忘記都沒關係。

大盤日K < 20, 買 ; 大盤日K>80, 賣

空頭市場 大盤日K<10, 買; 大盤日K>70, 賣

(如何判讀進入空頭市場：大盤跌破季線超過一個月)

這一段老師是請大家看 Yahoo 首頁的「股市」、「大盤」、「技術分析」找到「KD，J」，然後教大家怎麼看後續的漲勢或跌勢。( K值的藍線如果從低檔往上，穿過代表D值的橘線，就代表漲勢確立，這時候買進就沒問題了。相反的，藍線的K值向下，穿過代表K值的橘線時，就是跌勢確立，這時候才應該賣出。藍橘沒相交時，應該是不急著買賣的 )。雖然這段有點長，但是他解釋完以後又說他只看K值不看D值，因為如果要等到局勢這麼確立才行動的話，漲跌的空間已經很小了，乾脆低檔勇敢買，高檔灑脫賣。

我讀到這裡，只有點頭如搗蒜，趕緊抄筆記的份。沒想到老師自己提了問題：第 16 課不是說技術分析沒有用？對！所以這個口訣只能用在 0050 的操作，不可以自己亂套到其他個股。

這套方法這麼厲害，為什麼還是有人沒賺到錢呢？因為 紀律 這種東西，有時真是違反人性啊！日 K 會掉到小於20，一定是很多利空消息造成。我們大家心裡的OS一定是：“市場大環境不好、股價一直跌，萬一我買了沒反彈，反而繼續下跌….要不要等再低一點再買？” 我自己在實驗的過程中，有好幾次都想，萬一後面再跌，我就沒子彈了….才猶豫一天，指數就上去了，常常在吃後悔藥。。。

是不是需要盯緊大盤日K 呢？老師說不用。因為 0050 的股價不會大漲或大跌，睡前看一下，隔天再買賣都來得及。我自己好幾次的經驗，反而是盯太緊，手太快，日K值一到就動作，反而少賺或買貴了。（不過老師說沒有人可以買到最低或最高，有買到比沒買到好。）

第 20 課 買股票一定要有大不了套牢的準備

這一段我看老師說過很多次，但一直無法理解。趁此機會把它弄懂。老師分享了他在2015年的經驗。在典型空頭的情勢下，一時不察，三次日K小於20，他都買進。後來雖然曾出現日K>80，但股價比他買進時還低，賣了就賠錢了。後來K一直低於80，就套牢了。他一共有300張。本來是做好長期抗戰，打算一個月賣一張，再加上領取的股息，來應付他和太太的生活費。計算下來套牢25年都不怕，結果才一年就解套啦！

為什麼0050可以做到樂活套牢？

• 每年都能配發穩定的股息，而且還都能填息
• 絕對不會下市變壁紙

第 21 課 買賣股票，紀律比判斷重要

前面施老師花了很多時間，告訴大家不要靠大腦判斷，因為要判斷，需要蒐集資訊，但是資訊的來源又太分歧。最後判斷常常又落入「感覺」。依據紀律就像遵守紅綠燈，不需要思考，只要依據指標行動。老師強調這個紀律可以適用股市任何點位、但只適用在 0050，一定會有買在高檔被套牢的時候，這時候可以選擇套牢領股息，也可以停損出場。

老師舉了幾個在臉書 樂活分享人生 粉絲頁的網友留言分享，來說明遵守紀律不像我們想像的這麼簡單啊！

• A：要先觀察幾次，這樣比較有信心
• B：每次都不敢買，怕會跌到K<10
• C：克服不了「該賺沒賺到，又跌回去」的恐懼
• D：日K=25 就先買了，怕等不到20

老師說這就是人性的三大弱點：貪婪（想賺更多再賣）、恐懼（想等更低再買）、僥倖（看到一路上漲，覺得明天有漲，還是會賺，不會那麼衰，明天就跌了。

重點是買得到比買得低重要。少賺總比不賺好。

第 22 課 好好工作，傻傻存錢，然後就買……

0056 出現了！老師說就好好工作，傻傻存錢來買 0056。

『好好工作』：施昇輝先生真的跟一般教投資的大師不一樣。別人都是說，因為這樣那樣厲害的投資方法，所以他們早已財務自由，每天都可以做自己愛做的事，不被工作綑綁。但是施老師卻說：「工作是正餐，投資是附餐」。用老師教的方法，不能讓你買豪宅、也不能短期內就達到財務自由。他說的一句話我覺得很妙：不要高估你的投資能力，也不要低估你的工作能力。努力工作，讓自己表現好，就容易得到升遷、加薪的機會。但是努力投資，不一定能像工作一樣得到賺更多錢的機會。

『傻傻存錢』：不要想太多，只要存到兩萬多，就去買一張0056，不必管價格多少。『 隨時都可買，買了忘記它 』，有點像是定期定額買基金的概念，固定時間就買一張。我今年開始就依循這個紀律，每個月十號發薪水買一張。今年因為疫情的關係，上下波動很大。買到貴的心情有點不好，買到便宜就很開心，果然是人性難敵啊！不過不管它了，我會繼續實驗下去。

第 23 課 千萬不要相信你有能力以小博大 – 選擇權

這篇是老師說最好不要看的一堂課，因為這堂講的是期貨、選擇權、權證。絕對的投機工具，而且走不到雙贏，是有人賺錢就一定要有人賠錢的零和遊戲。以我簡單的腦袋，實在很想翹課。但是老師都寫了，我覺得我應該要負責任的讀一下。

簡單來說，期貨、選擇權都是判斷指數會漲還是跌，判斷對了就賺，錯了就賠。權證通常是大型股可以發行，有履約價格，權利金只要幾千元。但是老師說這個不太好賺，而且要花很多精力研究。不建議投資。

衍生性ETF，以0050來說，就有正2和反1，只能做短線價差，又不會配股息，也不要投資比較好。

老師說如果上到這裡還是鴨子聽雷，不必重看也不要弄懂，這樣才能避開風險。那我自動下課了。

第 24 課 可以退休的三個財務條件

老師說很多人給自己訂幾歲退休的目標，重點不是幾歲，是有沒有資格？資格就是：

1. 要有自己的房子
2. 該有的保險都買了 (醫療險、癌症險、長照險）
3. 存夠錢。該有多少錢？要綜合評估以下兩點
   • 你期待的生活品質（每個月想花10萬還是3萬？）
   • 你對投資獲利的倚賴（只敢存定存拿1%利率或是投資0050拿5%投報率）

一對夫妻退休金只要準備 1,100萬就夠了

老師建議如果房貸繳清、有足夠保險、小孩大學畢業，夫婦倆只需負擔自己的基本開銷，一年花費50萬元應該夠。投資報酬率設定為 5%。50萬元除以5%，答案是1000萬元。但為了避免碰到股票套牢，暫時無法有穩定投資報酬入袋，最好多準備兩年的生活費會比較安心。簡化公式就是一年生活費乘以22就是退休準金。如果兩個人一年生活費需要100萬，就準備2200萬；如果只需40萬，那麼準備880萬就行了。

結語

上一篇老師說讓理財歸理財、投資歸投資。房子就是安頓的處所，保險就是預防不測風雲，外匯是旅遊所需。每件事都回到事情的本質，不要想一投兩得，弄得人財兩失（？！）

這一篇的精華是：「理財的起點是存錢，過程是投資，最後則是花錢。」存錢、投資都是為了好好生活，不應該本末倒置，在追逐金錢的過程中，忘了終點。所以老師說他教的方法，就是讓我們用簡單安心不費時的方法，賺到額外的投資財，其餘的時間應該是用來好好工作和生活。

我看老師確實實踐了他的理論，除了理財觀念推廣之外，最近又跑去唸台藝大電影碩士班。我覺得最厲害的是，他竟然看了5000多部電影，重點是還能一一記錄。非常佩服！

另外，老師也說他的書內容都差不多，由淺入深依序為小資、佛系、4支股。提供給需要的人參考。