這一篇是 《簡單致富》這本書的最終章了。之前看到 理財三大工具、不同人生階段的投資組合，這一篇談到兩個重點：一是如果你有筆資金，應該單筆投入還是定期定額？另一個是，存到一定金額之後要提早退休了，該怎麼提領才不會坐吃山空？
單筆投資 or 定期定額？
還沒看書以前，如果突然有筆資金，我會傾向定期定額投資，感覺上這樣買到的價格比較平均，走中庸之道，心理上比較平衡。
但，作者說他不喜歡平均成本的做法。原因是他的信念與歷史數據顯示：股市永遠會上漲，只是過程會驚心動魄。他指出從 1970 ~2013 年這個區間，43 個年頭有 33 年是上漲的，占了 77%。
如果你有一筆錢可以投資，卻決定採用定期定額的方法，那表示你覺得之後應該會下跌，不然你就會趁現在便宜趕快買起來了。但從歷史趨勢來看，股市上漲的機率是比較高的，也就是現在不買，之後較有可能會漲價。
另外，上一篇提過 資產配置 很重要。假設你原本希望配置現金的比例是 10%，那麼一開始的時候，因為不敢全部投入，就等於你抱一堆現金在場邊等待，會造成資產配置的錯亂。
那麼，到底要單筆投入還是定期定額？
- 累積財富階段：作者說這階段，本來就應該把每個月大部分的收入拿去投資，每月投資的概念就很接近定期定額了。但如果他有大筆的收入進帳，他會立刻單筆投資。
- 維持財富階段：在這個階段的人，需要有資產配置的比例，包含股票、債券、現金。如果突然有一筆資金進帳，就依照你原本的資產配置去分配那筆錢。
但作者很人性的說，他也理解有些人比較緊張，不想一次投入，那就配合自己的心態，採取定期定額平均成本也沒關係。只是你會知道自己是因應心態而改變投資策略，而不是因為投資策略而轉變心態。
達成財務目標之後怎麼辦？
一般在談提早退休，會用年度花費的 25 倍來計算退休該準備的錢。這一段作者教我們存到可以提早退休之後，該怎麼提領花用才安心。
提領率：我到底可以花多少錢？
作者前面教我們三大途徑來累積資產
- 避免負債
- 花得比賺得少
- 拿餘額去投資
假設現在我們已經存了一大筆資產，到底該怎麼使用，才不會坐吃山空呢？
作者仔細介紹了有名的 4% 提領率。其實當初三一大學的三位教授提出的是，依據不同起領點和提領率，產生的各種結果。但金融媒體只抓出其中一個模組：4% 提領率 & 股票債券各半的投資組合。這樣的搭配在 30 年之中，只有不到 5% 的機率錢會不夠用，甚至有極大的可能，可以留下一大筆給繼承人。
不過作者也提醒，如果從 2007、2008年開始推算，目前還不到 30 年，假設是那兩年開始提領的人，很可能 4% 提領計畫失敗期會比較長，但如果是 2009 年開始提領 4% 的人，可能就可以多累積不少資產。
多少 % 的提領率會有什麼結果？
提領率越低，表示開銷越少越節儉，錢花不完的機率當然也越高。提領率如果超過7%以上，就值得擔心了。
- 提領率 3% 或以下：作者認為如果你在退休的第一年提領退休準備金的 3%，或更少，那絕對可以高枕無憂。
- 提領率 7% 以上：如果要提領 7% 以上，那可能挺危險的，之後要靠狗食過活了。
- 提領率小於 4%，而且股/債比為 75%/25%：絕對安穩。
- 提領率等於 6% & 股/債比為 50%/50%：這個策略的退休生活過起來會比較輕鬆舒適。
- 如果夠機警靈活，能隨著股市表現調整開支、張弛有度，提領率等於 7% 也可以
作者一再強調：股票是投資組合存活率的關鍵，股票佔比越高，越有可能成功。這也可以可以在下面的表格清楚看到。
接下來作者介紹了三一大學教授的四個圖表，第一和第二個表是股債不同占比的投資組合在不同提領率與不同長期年限的成功機率，唯一不同是第二個表把通膨的影響考慮進去。
第三和第四個表我覺得更有趣，因為表格裡放的不是成功機率，而是假設初始投入 1000 美元，在不同提領率與不同時間後，這些投資還剩下多少錢？
把成功機率轉化成剩下多少錢，這樣來看數字比較有感覺，所以我決定好好來研究經過通膨調整後的圖表四：
我們轉化一下這個表的數字，想像成是退休時有 1000 萬，如果全部投入整體股市指數型基金，每年提領 4% (ie. 40 萬)，30 年後還剩下一億多。但如果選擇全部投入整體債市指數型基金，30 年後就花光光了。取中間值股債投入各半的話，30 年後還剩 2971 萬。
如同上一段提過的，從這個表也可以看出提領率在 3~7% 的區間內，在股市中多配置一些比例，可以不太需要擔心 30 年過後會坐吃山空。作者認為只要維持在 3%-7% 的區間，選擇哪個提領率跟個人彈性比較相關。
所謂的個人彈性，指的是在需要的時刻，你願意調整生活花費、多做斜槓增加收入，或是搬到低消費區節省生活費等。如果具備類似的彈性，那麼不管你選擇多少提領率，都能擁有更穩定的退休生活，也會更開心。
但如果你堅持要一定花費、不願意再斜槓，或者不想採用搬家等方式，來想辦法開源節流，那麼在提領率上一定要更保守些，作者的結論是：合理的彈性才是安穩的來源。
作者在提到上面那個表的時候說「這是深具震撼力的數字，當你在遵循簡單致富的時候，應該會讓你心中感到快意溫暖。」
說實話，這數字顯得 too good to be true，所以我很懷疑是怎麼推算出來的。作者在圖表後的備註說明了數字來源，顯然是有相當複雜嚴謹的依據。
我忍不住打開 excel 想知道 甘嘸顆能？
以下我分成三種情境試算：第一行試算如果都不提領，年初存入 1000 萬，年報酬率 8%，30 年後可以如作者說的一億多 ;
但因為必須提領 4%，也就是每年必須提領 40 萬出來當作生活花費，而且考量通膨率 2%，第二年的提領會變成 40.8 萬，本金扣除提領後持續投資，投報率必須要到多少，才有可能像作者說的變成一億多，我試了第二行，如果每年都有 10.2% 的投報率，可以達到。
但我對每年維持 10.2% 的投報率沒信心，所以試算了第三行：如果投報率只有 5%，第一年年初拿 1000 萬投資，每年提領 1000 萬的 4%，第二年起每年再加上通膨 2%，到第 30年年末居然還可以剩 908 萬。複利的效果真的好厲害啊！
不過我真的很保守啦，所以要提醒看到這篇的人，這些都是紙上計算，人生還是有很多變數，例如真的有可能每年維持 5% 的投報率嗎 ? 萬一像今年退休的人一樣，第一年年末的投資報酬有很大的機率是不如年初的，之後又會怎麼變化呢 ?
還有，這數字是為了方便閱讀和想像，對某些人來說，一年只能花費 40 萬有點太少了，如果希望可以花到 80 萬，可能就要存到 2000萬。
不過就如作者在前面提過的，人生最後，也不需要委屈自己，卻剩下那麼多給下一代，就自己斟酌一下吧！
這本書的作者滿幽默的，雖然是嚴肅的數字，讀起來還是滿有趣，屬於能一氣呵成讀完的書，推薦給對 FIRE 有興趣的朋友。
